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币圈巨震!FTX流动性危机再掀波澜,加密资产风险怎么破

币圈巨震!FTX流动性危机再掀波澜,加密资产风险怎么破

美联储等央行激进加息导致的全球金融状况收紧不仅冲击了全球股债市场,币圈今年也风险事件频发,短期流动性问题可能引发轩然大波。

隔夜,“币圈马斯克”班克曼-弗里德(Sam Bankman-Fried)的加密数字货币交易所FTX.com的流动性危机导致币圈巨震,最终以全球最大加密货币交易所币安(Binance)出面表示有收购意愿暂时稳定。分析师表示,虽然FTX的崩溃只是一次短期流动性事件,但再次显示出加密货币缺乏透明性隐含的风险。

推特口水战抵不住流动性危机

  加密货币资讯网站CoinDesk本月初披露,班克曼-弗里德创立的对冲基金Alameda Research将陷入破产危机,FTX也将陷入流动性危机。CoinDesk称,在Alameda的资产负债表中,FTX发行代币FTT是最大的单一资产,Alameda持有约1.4亿枚FTT,占FTT两亿枚流通量的70%,Alameda与FTT相关资产为58亿美元,占其净资产的88%。

随后,班克曼-弗里德在推特上澄清FTX运营一切正常。但紧随其后,币安CEO赵长鹏发文称担心FTX重演Luna币“死亡漩涡”,并称要抛售账面上所有FTT。Alameda立刻回应,愿意花22美元的单价购买币安所有要抛售的FTT。但投资者对于FTX是否能拿出回购所需的5.8亿美元心存怀疑,“嘴硬”的班克曼-弗里德最终没能阻止FTX陷入流动性危机。

班克曼-弗里德周二发推宣布,FTX就与币安的一项战略性交易达成一致,有待尽职调查,并表示,FTX和币安的美国公司FTX.US和Binance.US是两家独立的公司,不受这一合并交易的影响,FTX.US的提款已经上线,完全支持1:1提款,并且正常运行。赵长鹏随后也发推称,在FTX求助后,币安有意全面收购FTX,将做尽职调查。FTX存在大量挤兑,币安在实时评估局面,有权随时退出交易。

虽然波澜暂告段落,但由于币安维持了退出收购交易的权力,一些币圈人士预计未来几天,FTT以及其他加密资产的波动仍难避免。

班克曼-弗里德财富一夜归零?

由于FTX和币安是全球最大的两家加密货币交易平台,FTX的流动性危机以及被迫被收购引发了币圈巨震。

除了币安的代币BNB涨超12%,其他加密货币集体跳水。比特币在美股尾盘曾跌超19%失守1.7万美元,刷新2020年11月以来的将近两年来低位。区块链类股也集体收低,Coinbase跌近11%,Robinhood跌超19%,Microstrategy跌超20%,加密货币银行Silvergate跌超22%,Signature收跌4%,比特币矿工股Hut 8跌近13%。在走势跌宕起伏后,FTT最终跌至2021年1月水平,市值较2021年9月高点78美元蒸发约90%。

根据外媒统计,在周二收购前,班克曼-弗里德持有的FTX股份加之Alameda Research的价值,总资产约为152亿美元。而外媒假设,在班克曼-弗里德寻求币安收购后,所有FTX投资者都将因币安的收购而消失,FTX和Alameda的估值将跌至1美元左右,也就是说,班克曼-弗里德的总资产将骤降146亿美元至约99.15亿美元,相当于个人财富一夜缩水94%。

而如此戏剧化的走势似乎也很符合班克曼-弗里德“币圈网红”的“人设”。

作为年仅30岁的麻省理工毕业生,班克曼-弗里德在办公室穿着短裤和T恤,曾登上各大杂志封面,并将影响力扩展到政治领域,游说美国监管机构和国会议员,成为民主党的主要捐款人之一。

Open Secrets的数据显示,在2020年的美国总统选举中,班克曼-弗里德为拜登的竞选活动捐赠了约520万美元,并在2021~2022年周期总共贡献了3980万美元,是第六大政治捐款贡献者。根据外媒报道,在此次中期选举中,他也花费了近4000万美元支持民主党,已成为最大捐赠者之一。

此外,他自称是“有效的利他主义者”,班克曼-弗里德在今年稍早承诺,会将他当时210亿美元的大部分财产捐给慈善机构。他还承诺,将投入10亿美元来“支持与其更广泛的使命相一致的政治候选人”。

纽约大学斯特恩商学院教授耶尔马克(David Yermack)称:“班克曼-弗里德一直试图为币圈发出理性的、安抚人心的声音。但结果,大家最后发现,其实房间里什么都没有。”

缺乏透明度背后的风险

在如此戏剧性的事件的背后,一些分析师再次看到了币圈的深层隐患。

与许多加密货币一样,尽管FTT的可用性不那么广泛,但FTX此前承诺FTT的所有者将提供交易成本低、能够获取利息和其他奖励性收益的好处。但这次的事件也暴露出,虽然投资者可以在FTT和其他加密货币增值时获利,但加密货币基本上不受监管,特别容易受到市场低迷的影响。

Kaiko的研究分析师莱德(Conor Ryder)称:“这次FTX的情况令币圈投资者立刻想到了几个月前发生的Celsius和三箭资本事件,因而担心再现流动性危机。”

今年6月,币圈曾发生了一系列风险事件,包括百亿规模加密数字资产借贷平台Celsius决定暂停提款、交易和转账;加密货币对冲基金三箭资本(Three Arrows Capital)因未能满足保证金要求而考虑出售资产并寻求救助方案;以及加密货币贷款机构贝宝金融宣布冻结所有账户提款。

莱德表示,币圈人士“总体上”有信心FTX及其客户“会没事的”,但恐慌是可以理解的。“最大的问题在于FTX所持资产模糊以及缺乏透明度的特点,投资者也不清楚Alameda 的资产与FTX间的确切关联度,FTX也未出面安抚投资者,投资者情绪才会体现到市场上。”他说。

Arca的首席投资官多曼(Jeff Dorman)也赞同这一观点。他称, Alameda Research本来只是一个孤立事件,就因为缺乏透明度,投资者将其与FTX关联起来,大幅挤兑,才导致了流动性危机。虽然这件事本身充其量仅仅是又一次短期流动性问题,但却是币圈信任问题上又一件“丢脸的事”

康奈尔大学(Cornell University)的经济学教授普拉萨德(Eswar Prasad)更直言:“FTX的事件凸显了整个加密货币大厦在投资者信心波动中的脆弱性。即使是大型的、表面上财务稳健的加密货币机构,其基础也摇摇欲坠,只要有一点潜在麻烦的迹象,就可能会崩溃。”

基于这些担忧,一些分析师认为,美国国会和其他监管机构应出面加强对加密货币市场的监管。莱德称,应该对币圈实体进行更加集中化的监管。为了保护投资者,所有币圈实体,无论是三箭资本、Alameda Research等对冲基金,还是FTX和币安等未上市的加密货币交易所,都必须提供资产储备证明。

“这些机构有银行存款证明吗?如果他们能提供相关证明,令投资者相信他们有能力应对短期赎回压力,类似这次的短期流动性问题就不会发展成更严重的危机。”多曼说。

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